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資金力がある銘柄が強い理由について


今現在、金融危機により世界的に景気が悪化しているわけですが、金融市場も一向に
回復に向かう気配が感じられません。実際にニューヨーク市場ではダウが7000ドル台
をつけ、東京市場では日経平均株価が7000円台にまで低迷しています。



ここ最近の明るい話題といえば、2007年以降にサブプライム問題が浮上したことにより
過去最大の赤字を計上し続けてきた欧米の金融機関の中から、黒字化の目処がたった
企業が少しずつ増えている点があげられます。



金融機関の経営が安定化することで市場で資金が正常に流通することになりますので、
不動産市場にも自然とお金が流れることにります。



もちろん、年内にそのような状況にまで回復する可能性は低いと思います。預言者では
ないので予想はできませんが、本格的な投資機会はまだまだ先の話だと思います。



メディアでは絶好の投資機会の到来とばかりに株や為替への投資を促していますが、
FXのような為替取引はこれまで人気を支えていた金利が大きく低迷しています。



なので、外貨を保有することで得られる高い利回りが期待できません。また、為替差益
を狙った短期売買のような投機的な取引は相当の相場観とテクニックが必要です。



一方でJ-REITは依然として高い利回りをキープしています。また、株のように上場して
いる銘柄が数千単位もあるわけではないので、銘柄分析が非常に楽です。



しばらくは資金調達の面で中小規模のリート銘柄は苦戦すると思いますので、規模の
大きなREITの動向を伺いながらJ-REIT市場全体の動きを把握する必要があります。
資金面で有利な銘柄には大きな買いが必然的に入ります。





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テーマ : J-REIT
ジャンル : 株式・投資・マネー

tag : J-REIT

J-REITの流動性リスクに注意する

90年代初頭にバブル経済が崩壊したことによって、これまでバブル経済を支えていた
地価が急速に下落しました。このため必然的に不動産の売買が極端に減少しました。



その間にも不動産物件の下落する勢いはとどまることがなく続きました。実際に融資額
の数分の一程度の価値しかなくなってしまったのです。



そして、不良債権化した不動産を抱えたまま、売るに売れない状態が続きました。これ
が不動産投資でもっともやっかいとされている流動性リスクです。



基本的に流動性が高いというのは、その商品に売り手と買い手がいて、活溌に商取引が
なされている状態をさします。例えば株式は日々何億という株が売買され、多くの銘柄
は買いたい時に買えます。また、売りたい時に売ることができます。



不動産の証券化は、不動産の流動性からの脱却を狙ったものです。しかし、残念ながら
J-REITが上場されても不動産の流動性リスクが完全に解消されるわけではありません。



J-REITのようなREIT市場も株式市場のように常に売り手と買い手が大勢参加するような
人気のある市場となって、ある程度の出来高が確保される必要があります。リート指数
がピークにあった2007年にはかなりの流動性が高い状態にありました。



しかし、金融不安の影響から不動産関連の企業が苦戦しているため、リート市場も大き
く低迷している状況にあります。こうした中にありながらもJ-REITの金融商品商品として
の魅力を高めて、市場参加者を増やす努力が必要不可欠なのです。



J-REITは不動産の資産を細切れにして(小口化)市場に出すシステムです。1000億円
のビルは売れなくても、小さく分割して1株50万円の株(投資口)2万株なら売り切ること
はそれほど難しいことではないと想像できると思います。



そうすることにより、不動産物件の値段を無理に下げたり、売ることをあきらめたりせず
に希望額で不動産を売却する可能性は高くなります。



それでもJ-REITのリスクは厳然として残ります。ですので、そうしたことを踏まえた上で
どのようにJ-REITを売買するか非常に重要になります。



また、J-REITが資金調達を目的に保有している不動産を売却する場合も、流動化リスク
の問題に直面する可能性があります。その場合には必要とする資金に達することができ
ない可能性も十分ありますので、そうした銘柄への投資は避けるべきです。



最悪の場合は、資金調達に失敗して破綻する可能性もありますので、J-REITへの投資
は実物不動産の売買状況や、株式や為替など他の金融商品の状況、金利状況などを
にらみながら十分ケアする必要があります。値ごろ感で買うのは危険です。





テーマ : J-REIT
ジャンル : 株式・投資・マネー

tag : リート市場

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